L’équipe de Medici a assisté début mai à l’assemblée annuelle de Berkshire Hathaway (NY, BRK.B), qui se tient chaque année à Omaha, au Nebraska. Aaron Lanni, un des gestionnaires de portefeuille de Medici, a eu une rare occasion de poser une question directement aux dirigeants du conglomérat. Tandis qu’il tentait d’en savoir un peu plus sur la stratégie d’investissement de Todd Combs et Ted Weschler, deux gestionnaires identifiés comme la relève dans la gestion du portefeuille actions de la société, Aaron a eu droit à ce commentaire intéressant de la part du plus célèbre investisseur vivant, Warren Buffett.
Voici la transcription de cet entretien.
Aaron Lanni : Ma question s’adresse à Todd (Combs) et Ted (Weschler). Selon M. Buffett, vous êtes légèrement à la traîne du S&P 500 depuis que vous vous êtes joints à Berkshire Hathaway. Quels changements avez-vous récemment apporté en vue de surpasser l’indice auquel se comparent vos portefeuilles au cours des dix prochaines années?
Warren Buffett : Je vais vous le dire. Un est un peu en avance et l’autre, un peu en retard. Ce sont tous deux d’excellents gestionnaires, mais nous avons connu une période où battre l’indice S&P 500 s’est avéré difficile.
Cela dit, tous deux nous ont aidés de plein d’autres façons. Il y a ce que Todd a fait du côté de l’accès aux soins de santé pour les employés, une initiative réalisée conjointement avec JPMorgan Chase (ainsi qu’Amazon), et ce que Ted a fait concernant Home Capital Group, où nous avons stabilisé une institution nationale qui était sous attaque et avait de la misère au Canada… Il a tout fait. J’en ai entendu parler le lundi et le mardi on présentait une offre à l’entreprise. Pendant ce temps des douzaines de personnes passaient leur situation (Home Capital) au peigne fin, tandis même qu’ils se démenaient. Ce que Ted a fait est remarquable et ça a été reconnu, notamment dans la région de Toronto.
Nous sommes en meilleure posture grâce à eux et même si on fait cette comparaison (avec le S&P 500), je vous dirai une chose, ils ont mieux fait que moi et s’il fallait se mesurer de la sorte tout le temps ce serait embarrassant de comparer! Ils sont très rusés. Ils l’ont été avec leurs propres portefeuilles, et l’ont été tout autant avec le portefeuille d’autres investisseurs. Ils nous ont permis de générer une tonne de rendement, et l’ont fait durant une période où le S&P a lui aussi connu un très fort rendement.
Vous pouvez visionner la partie de la vidéo de l’assemblée ou Aaron Lanni pose sa question (en anglais) ici :
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