Les actions, même les meilleures, peuvent tôt ou tard subir de très fortes baisses, révèle une étude récente de la firme américaine Morgan Stanley.

Dans une nouvelle vidéo, Aaron Lanni, gestionnaire de portefeuille et associé, discute des principales conclusions de cette étude et ce qu’il faut en retenir.

Des chutes marquées et répandues

L’étude de Morgan Stanley, qui porte sur 6 500 entreprises américaines inscrites en Bourse entre les années 1985 et 2024, révèle que la baisse maximale moyenne des titres étudiés s’élève à 80 %. C’est comme si un titre qui se négocie à 100 $ chutait à 20 $.

Les données tirées de cette analyse sont frappantes :
• 90 % des titres étudiés ont déjà chuté de plus de 50 % ;
• La moitié de ceux qui ont atteint leur creux n’ont jamais retrouvé leur valeur initiale ;
• Même les 20 titres les plus performants du S&P 500 ont reculé en moyenne de 72 % durant leur pire épisode et ont mis près de huit ans à regagner le terrain perdu.

Comme le mentionne Aaron Lanni, de telles baisses font partie intégrante de l’investissement en Bourse et représentent en quelque sorte le prix à payer pour obtenir de bons rendements à long terme.

Ce qu’il faut retenir de cette étude

La clé est de demeurer rationnel. Une forte baisse ne signifie pas automatiquement qu’il faut se départir d’une entreprise. Il faut d’abord en comprendre les causes de la chute de son titre, souligne Aaron Lanni. S’il s’agit d’un changement fondamental ou d’une erreur d’analyse, il peut être préférable de vendre. Si le problème est conjoncturel ou temporaire, la meilleure stratégie pourrait plutôt être de conserver le titre, voire même d’en accroître la participation.

Comme le note Aaron Lanni, une bonne diversification demeure essentielle parce qu’elle permet de réduire le risque qu’un revers isolé compromette l’ensemble du portefeuille.

Notre gestionnaire de portefeuille ajoute qu’il est crucial pour les investisseurs de tenir compte de la valorisation des titres. Les entreprises qui se négocient à des évaluations excessives ont plus de chances de subir des baisses marquées au cours de leur histoire.

Regardez la vidéo pour en apprendre davantage